最近金融市场聚焦在美国大选、美联储议息，以及人大会议结果，金融市场进入高度不确定性的状态。投资一向需要耐性，配合天时地利人和，在金融世界可获得不俗的回报。
众所周知全球首富是Tesla创办人Elon Musk，但大家可知道全球最富有的名厨是谁?
就是最近风靡全球的节目《黑白大厨》的评判之一：白种元(Baek Jong-won)。白种元除了是名厨外，也创办餐饮集团Theborn Korea。成立于1994年，Theborn Korea目前拥有约25个品牌，在韩国拥有约2,917家店铺，在其他14个国家拥有约149家海外店铺。品牌包括 Hansin Pocha、Saemaul Restaurant、Yeokjeon Udon 和 Paik’s Coffee，旗下品牌Hong Kong Banjum和Hong Kong Ban Jeom的灵感更是来自我们香港「美食天堂」的美誉。
Theborn Korea(475560.KR)在 11月6日才在韩国交易所上市，首日股价曾升至64,500 韩元的高点，较招股价34,000 韩元高出约90%。以当日收市价达51,400韩元，也较招股价急升约51%。当天成交量达到约1,846万股，位居韩国交易所成交量第五位，市值约为7,435亿韩元(约5.2亿美元)。去年公司销售额创下新高，达4,106亿韩元(约2亿美元)，是一间有稳定盈利的传统企业。
要知道饮食行业在股票市场其实是不太受投资者欢迎，再加上今年上半年韩国IPO市场表现疲弱。待下半年美联储展开减息周期，新兴市场如韩国IPO表现才出现改善，再乘着创办人白种元的人气，Theborn Korea选择在这时机上市，正好配合天时、地利、人和，将公司的估值，以及投资者的情绪推向最高。
同时，白种元的身家也暴涨，以其目前持有Theborn Korea约60.8%计算，身家暴增至4.1亿美元，较「地狱厨神」Gordon Ramsay约2.2亿美元身家，以及Jamie Oliver约2亿美元身家，白种元正式晋身全球最富有名厨。
当刻并不是叫大家立即用「滙证通」手机交易平台去买入上述股票。其实是想大家明白，无论是企业自身，或作是身为投资者，天时、地利、人和均缺一不可。凡事总有个周期，与我们最近的港股，正在累积天时、地利、人和，等待结构性趋势的改变。
所以，现阶段最需要的是保持耐心！
美股焦点股
默沙东 (MRK.US)
简介
世界最大制药企业之一，生产的药品用于治疗多个领域的多种疾病，包括心脏代谢疾病、癌症和感染。在癌症领域，该公司的免疫肿瘤平台正在成为整体销售的主要贡献者。
分析
- Q3业绩高于预期：第3季收入同比增长4%至167亿美元，按固定汇率计算增长7%，主要由其癌症药物Keytruda的强劲销售和Winrevair的上市推动。
- 明星产品表现出色：Keytruda 继续提高早期癌症疾病治疗的标准，是迄今为止唯一获得FDA批准用于九种适应症的PD-1 或 PD-L1，也是唯一对早期阶段、非小细胞肺癌、肾细胞癌、子宫颈癌和癌症具有显著整体存活获益的治疗方法。其销售额增长21%，达到74亿美元。
- 未来展望正面：预计今年全年收入增长6%至7%，运营利润率有所改善。现正在推进多样化的临床专案，拥有超过20个独特的Phase 3资产，为未来提供新增长来源。
| 股票代号 | MRK.US |
|---|---|
| 股价 | US$ 96.31 元 |
| 一手入场费 | HK$ 769 元 |
| 总市值 | US$ 2,494亿元 |
| 年初至今股价变化 | -9.6% |
| 2024财年Q3收入 | USD 167亿 (YoY +4%) |
| 2024财年Q3净利润 | USD 34亿 (YoY -30%) |
| 2024年预测净利润 | USD 197亿 (YoY +9%) |
| 预测股息回报率 | 3.1% |
| 今年预测市盈率 | 12.7x vs 12.5x (过去2年平均) |
| 2024财年Q3收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 药物 | 90% | +5% |
| 动物健康 | 9% | +6% |
看法:
风险:
新产品研发进度不及预期，虊物在中国销售下跌。
股价走势
图片来源：Bloomberg
***「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价：96.31美元
短线目标价：110.00美元
止蚀价：93.50美元
港股焦点股
腾讯控股 (700.HK)
简介
中国领先互联网科技公司，主要在中国从事提供增值服务，包括网络游戏及社交网络服务；网络广告服务；金融科技及企业服务等业务。。
分析
- 第三季盈利优于预期: 非国际财务报告准则盈利约598亿元，同比增长33%、按季升4%，远胜市场预期；期内收入同比增长8%至约1,672亿元，符合市场预期；经营盈利约533亿元，较去年同期重列的约443亿元，同比升20%。
- 游戏处结构性利好趋势: 网络游戏业务收入为518亿元，同比增长12.6%。其中，本土市场游戏收入同比增长14%至373亿元，本土游戏表现带动游戏板块强势增长。国际市场游戏也不错增长，收入为145亿元，同比增长9%，得益于Supercell的《BrawlStars》以及《PUBGMOBILE》。
- 以微信支付买淘宝: 自今年九月微信支付开始接入淘宝平台，接入淘宝可以获得支付收入以及非常理想的客户，有助缓和支付服务收入则因消费支出疲软而出现下降趋势。
| 股票代号 | 700.HK |
|---|---|
| 股价 | 404.20港元 |
| 一手入场费 | 40,100港元 |
| 总市值 | 37,162亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 36.6% |
| 2024财年Q3收入 | 1,672亿元人民币 (YoY +8.1%) |
| 2024财年Q3净利润 | 532亿元人民币 (YoY +47.1%) |
| 2024年预测净利润 | 2,173亿元人民币 (YoY +88.6%) |
| 预测股息回报率 | 0.8厘 |
| 2024年预测市盈率 | 16.3vs 16.9x (过去2年平均) |
| 2024财年Q3收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 增值服务 | 49% | +9% |
| 营销服务 | 18% | +17% |
| 金融科技及企业服务 | 32% | +2% |
看法:
现股价只相当于约16倍预期市盈率，以其高增长表现，估值属吸引，可作中线核心持仓。
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
***「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价：404.20港元
中线目标价：460.00港元
止蚀价：380.00港元
